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ÅðÁ÷¿¬±Ý ½Ç¹° ÀÌÀü Á¦µµ µµÀÔÀ¸·Î ¡®¿¬±Ý À̻硯°¡ ÀÚÀ¯·Î¿öÁöÀÚ ¿¬±Ý »ç¾÷ÀÚ¸¦ ºñ±³¡¤¼±ÅÃÇÏ·Á´Â ÅõÀÚÀÚ°¡ ´Ã°í ÀÖ´Ù. »ç¾÷ÀÚº°·Î Á¦°øÇÏ´Â »óǰ Á¾·ù¿Í Á¤º¸°¡ ¿¬±Ý ¼öÀÍ·ü¿¡ ÀûÀÝÀº ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¿¬±Ý ÅõÀÚÀÚ°¡ ¸¹ÀÌ ¼±ÅÃÇÑ »ç¾÷ÀÚ´Â ¾îµðÀϱî. ¾î¶² »ç¾÷ÀÚ¸¦ ÅëÇØ ¿¬±ÝÀ» ¿î¿ëÇÑ ÅõÀÚÀÚ°¡ ÁÁÀº ¼º°ú¸¦ ³ÂÀ»±î. ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀÌ ¹ßÇ¥ÇÑ ¿Ã 3ºÐ±â ÅðÁ÷¿¬±Ý »ç¾÷ÀÚ ºñ±³ °ø½Ã¸¦ ÅëÇØ µé¿©´ÙºÃ´Ù.
¡ß¿¬±Ý ÀÚ±Ý ¸ô¸° ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç
26ÀÏ ±Ý°¨¿ø¿¡ µû¸£¸é ¿ÃÇØ µé¾î ÅðÁ÷¿¬±Ý ÀÚ±ÝÀÌ °¡Àå ¸¹ÀÌ Áõ°¡ÇÑ »ç¾÷ÀÚ´Â ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±ÇÀ̾ú´Ù. ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ Áö³´Þ ¸»±îÁö Àû¸³¾×ÀÌ 5Á¶7301¾ï¿ø ´Ã¾ú´Ù. ÀºÇà, Áõ±Ç, º¸Çè µî Àüü ±¹¹ÎÁÖÅñâ±Ý ¼öŹÀºÇà ¾÷±ÇÀ» ÅëÆ²¾î °¡Àå ¸¹Àº ÀÚ±ÝÀ» À¯Ä¡Çß´Ù. 3ºÐ±â ÅðÁ÷¿¬±Ý ½ÃÀå Àüü Àû¸³¾× Áõ°¡ºÐ(13Á¶8341¾ï¿ø) °¡¿îµ¥ ¾à 20%ÀÎ 2Á¶7860¾ï¿øÀÌ ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç¿¡ ¸ô·È´Ù.
3ºÐ±â ¸» ±âÁØ ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±ÇÀÇ ÅðÁ÷¿¬±Ý Àû¸³±ÝÀº 34Á¶9244¾ï¿øÀ¸·Î Áõ±Ç¾÷±Ç 1À§¸¦ À¯ÁöÇß´Ù. »ï¼ºÁõ±ÇÀº Àû¸³±Ý 18Á¶8656¾ï¿øÀ¸·Î Çѱ¹ÅõÀÚÁõ±Ç(18Á¶6384¾ï¿ø)À» Á¦Ä¡ ÀÎõÆÄ»ê½Åû °í 3À§¿¡¼ 2À§·Î ¿Ã¶ó¼¹´Ù. »ï¼ºÁõ±ÇÀÇ ÅðÁ÷¿¬±Ý Àû¸³±ÝÀº ¿ÃÇØ µé¾î 3Á¶4802¾ï¿ø Áõ°¡ÇØ Áõ±Ç»ç °¡¿îµ¥ µÎ ¹øÂ°·Î Å« Áõ°¡ÆøÀ» º¸¿´´Ù.
Àüü ¾÷±Ç ±âÁØ Àû¸³±Ý 1À§´Â »ï¼º»ý¸íº¸Çè(51Á¶2943¾ï¿ø), ÀºÇà¾÷±Ç 1À§´Â ½ÅÇÑÀºÇà(49Á¶1849¾ï¿ø)À̾ú´Ù.
¾÷±Çº°·Î´Â Áõ±Ç»çÀÇ Àû¸³¾× Áõ°¡ÆøÀÌ °¡Àå ÄÇ´Ù. 3ºÐ±â µ¿¾È Áõ±Ç¾÷ Â÷·®À¯Áöºñ¿¬ºÀ ±Ç ÅðÁ÷¿¬±Ý Àû¸³±ÝÀº 7Á¶1290¾ï¿ø Áõ°¡Çß´Ù. ÀºÇà(5Á¶6884¾ï¿ø), º¸Çè(1Á¶5484¾ï¿ø)ÀÌ ±× µÚ¸¦ À̾ú´Ù.
ÇÑ Áõ±Ç»ç ÅðÁ÷¿¬±Ý ´ã´ç ÀÓ¿øÀº ¡°ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·ü¿¡ °ü½ÉÀÌ ³ôÀº ÅõÀÚÀÚ°¡ »óÀåÁö¼öÆÝµå(ETF) µî °Å·¡°¡ Æí¸®ÇÑ Áõ±Ç»ç·Î À̵¿ÇÏ´Â Ãß¼¼¡±¶ó¸ç ¡°¿¬±Ý °èÁ ³» ÅõÀÚ »óǰÀ» ±×´ë·Î ¿Å±æ ¼ö ÀÖ´Â ½Ç¹° ÀÌÀü Á¦µµ°¡ Áö³ÇØ ¸» ½ÃÇà Àü¼¼ÀÚ±Ý µÇÀÚ ÀÚ±Ý À̵¿¿¡ ¼Óµµ°¡ ºÙ°í ÀÖ´Ù¡±°í ¼³¸íÇß´Ù.
¡ß»ï¼ºÁõ±Ç, DB¡¤DC ¼öÀÍ·ü 1À§
ÅðÁ÷¿¬±Ý À¯Çüº° ¼öÀÍ·üµµ Áõ±Ç»ç°¡ »óÀ§±ÇÀ» Â÷ÁöÇß´Ù. ±Ý°¨¿øÀº ¿ø¸®±Ý º¸Àå »óǰ(¿¹±Ý¼º¡¤½ÃÀ强)°ú ¿ø¸®±Ý ºñº¸Àå »óǰÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» º°µµ·Î °ø½ÃÇÑ´Ù. À̸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î »óǰº° Àû¸³±Ý°ú ¼öÀÍ·üÀ» °¡Á߯ò±ÕÇØ »ç¾÷ÀÚº° ¼öÀÍ·üÀ» Ãß»êÇß´Ù.
°³ÀÎÆÄ»ê½ÅûÀڰݱâ¾÷ÀÌ ¿î¿ëÇÏ´Â È®Á¤±Þ¿©Çü(DB) ¼öÀÍ·ü 1À§´Â »ï¼ºÁõ±ÇÀ¸·Î, Áö³´Þ ¸» ±âÁØ ÃÖ±Ù 1³â ¼öÀÍ·üÀº 4.57%¿¡ ´ÞÇß´Ù. Çѱ¹ÅõÀÚÁõ±Ç(4.32%), ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç(4.02%)ÀÌ µÚ¸¦ À̾ú´Ù. »ï¼º»ý¸íº¸Çè(3.83%), ±¹¹ÎÀºÇà(3.62%)µµ »óÀ§±Ç¿¡ À̸§À» ¿Ã·È´Ù.
°³ÀÎÀÌ Á÷Á¢ »óǰÀ» ¼±ÅÃÇØ ½ÇÀû¹è´çÇü ÅõÀÚ ºñÁßÀÌ ³ôÀº È®Á¤±â¿©Çü(DC)°ú °³ÀÎÇüÅðÁ÷¿¬±Ý(IRP)Àº Áõ±Ç»ç°¡ ¾ÐµµÀûÀÎ ¼º°ú¸¦ º¸¿´´Ù. Áõ±Ç¾÷°è ÅðÁ÷¿¬±Ý »óÀ§ 3°³ »ç¾÷ÀÚ(¹Ì·¡¿¡¼Â¡¤»ï¼º¡¤Çѱ¹ÅõÀÚ)´Â ÃÖ±Ù 1³â°£ ¸ðµÎ 10%´ë ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇØ 1~3À§¸¦ ÈÛ¾µ¾ú´Ù. ¹Ý¸é ÀºÇà °¡¿îµ¥ °¡Àå ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀº 6~7% ¼öÁØ¿¡ ±×ÃÆ´Ù.
DCÇü ¼öÀÍ·ü 1À§´Â »ï¼ºÁõ±Ç(12.78%)À¸·Î Áý°èµÆ´Ù. ÀÌ °¡¿îµ¥ ¿ø¸®±Ý ºñº¸ÀåÇü »óǰÀº ÃÖ±Ù 1³â°£ 19.02% ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇϸç Àüü ¼öÀÍ·üÀ» ²ø¾î¿Ã·È´Ù. IRP ¼öÀÍ·ü 1À§´Â ¹Ì·¡¿¡¼ÂÁõ±Ç(11.73%)À̾ú´Ù. ¿¬±Ý¾÷°è °ü°èÀÚ´Â ¡°ÃÖ±Ù ±Û·Î¹ú ÁֽĽÃÀåÀÌ »ó½Â¼¼¸¦ º¸ÀÌ¸é¼ À§ÇèÀÚ»ê ºñÁß¿¡ µû¶ó ¾÷±Çº° ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·ü °ÝÂ÷°¡ ´õ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù¡±°í ºÐ¼®Çß´Ù.
³ª¼öÁö ±âÀÚ suji@hankyung.com